Оценка устойчивости инвестиционного проекта

Инвестиционные риски и методы оценки устойчивости инвестиционного проекта. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта. Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности. Подготовка информации о внешней среде. Анализ и интерпретация показателей экономической эффективности инвестиционного проекта. Оценка эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности.

Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов по критерию экономической устойчивости

Выделяют ряд аспектов инвестиционной привлекательности организации: Все рассмотренные аспекты инвестиционной привлекательности организации взаимосвязаны, поэтому в процессе стратегического управления инвестициями предприятия отдельные аспекты должны быть оптимизированы между собой для эффективной реализации его главной цели — обеспечения финансового равновесия предприятия, находящегося в кризисе в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов основаны является анализ чувствительности или устойчивости инвестиционного проекта к . где Дt - общий объем продаж t-го года (за вычетом НДС); ИПt - издержки.

Системный подход при оптимизации инвестиционных программ когда проекты, входящие программу не рассматриваются в качестве неизменяемых элементов, а происходит комплексная оптимизация их организации и финансирования позволяет получить синергетиче-ский эффект например, за счет возможности использовать прибыль от одних проектов в те периоды, когда другие временно приносят убытки , благодаря которому реализация программы возможна при меньшем объеме собственных и заемных средств.

Для финансовой реализуемости проекта необходимо на каждом шаге расчетного периода требование ликвидности неотрицательности баланса его доходов и расходов дополнить анализом финансового состояния фирмы, осуществляющей проект. При принятии решения по схеме финансирования инвестиционного проекта Методические рекомендации предлагают осуществлять вариантную проработку и субоптимизацию на различных этапах реализации проекта.

Эффективность таких проработок может быть существенно повышена при применении экономико-математических методов и моделей. Сравнительный анализ основных подходов к математической постановке задач оптимизации инвестиционных процессов показал, что наиболее перспективным направлением является одновременное инвестиционное и финансовое планирование, учитывающее на всех этапах жизненного цикла условие финансовой реализуемости с максимизацией либо конечного состояния инвестора, либо чистого дисконтированного дохода.

Предложена усовершенствованная методика оценки эффективности производственных инвестиционных проектов, которая отличается от существующих подходов возможностью определения: Для использования в методике предложена динамическая детерминированная модель оптимизации организации и финансирования производственного проекта. Ее характерными особенностями являются: Разработанная программная реализация модели ОСФИП позволила провести исследование влияния начальных условий на эффект и схему финансирования при различных критериях оптимальности.

Применение методики и программной реализации комплекса моделей при поиске антикризисных решений на крупном металлургическом предприятии позволило оптимизировать расходование остродефицитных финансовых средств и обеспечить финансовую реализуемость инвестиционного решения, что в конечном счете повысило инвестиционную привлекательность проекта. Основные положения диссертации изложены в следующих работах:

Оценка устойчивости инвестиционного проекта. Общая характеристика методов

Методические рекомендации далее - Рекомендации содержат описание корректных непротиворечивых и отражающих правила рационального экономического поведения хозяйствующих субъектов методов расчета эффективности инвестиционных проектов ИП. В этих целях Рекомендации предусматривают: Рекомендации предназначены для предприятий и организаций всех форм собственности, участвующих в разработке, экспертизе и реализации ИП. При привлечении сторонних проектно-изыскательских организаций Рекомендации могут являться основой для формулирования требований к технико-экономическим расчетам и обоснованиям при выдаче этим организациям заданий на разработку проектных материалов.

Рекомендации могут быть приняты в качестве основы для создания нормативно-методических документов по разработке и оценке эффективности отдельных видов ИП, учитывающих их специфику.

Оценка эффективности проектов. Сергей Владимирович Бовтеев, кафедра организации Эффективность инвестиционного проекта характеризует степень соответствия . фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс .. Метод укрупнённой оценки устойчивости проекта.

Оценка устойчивости инвестиционного проекта Общий порядок оценки устойчивости. Проект считается устойчивым, если при всех сценариях он оказывается эффективным и финансово реализуемым, а возможные неблагоприятные последствия устраняются мерами, предусмотренными организационно-экономическим механизмом проекта. В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности рекомендуется использовать следующие методы: Каждый следующий метод является более точным, хотя и более трудоемким, и поэтому применение каждого из них делает ненужным применение предыдущих.

Все методы, кроме первого, предусматривают разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных или наиболее опасных условиях и оценку финансовых последствий осуществления таких сценариев. Это дает возможность при необходимости предусмотреть в проекте меры по предотвращению или перераспределению возникающих потерь. При выявлении неустойчивости проекта рекомендуется внести необходимые коррективы в организационно-экономический механизм его реализации, в том числе: В тех случаях, когда и при этих коррективах проект остается неустойчивым, его реализация признается нецелесообразной, если отсутствует дополнительная информация, достаточная для применения четвертого из: Вопрос о реализации 1 , проекта по четвертому методу решается без учета результатов всех предыдущих.

Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта. При укрупненной оценке устойчивости инвестиционного проекта в целом в целях обеспечения устойчи- ; вости проекта рекомендуется:

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Начало)

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы.

Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта. Оценка Общий подход к оценке эффективности инвестиций. Система.

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Теоретико-методологические проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов 1. Инвестиционные проекты и показатели их эффективности. Недостатки типовых показателей эффективности инвестиционных проектов. Анализ подходов и методов оценки критериев эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности и рисков.

Направления совершенствования методов оценки критериев эффективности инвестиционных проектов. Методы оценки показателей эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности 2. Подходы к оценке показателей эффективности проектов при различных степенях неопределенности исходной информации. Особенности оценки и учета рискоснижающих затрат в составе ИРУ. Методы построения-функциишлотности распределения ТУР К при статистической неопределенности исходной информации.

Методы оценки параметров распределений характеристик, входящих в критерии эффективности инвестиционных проектов в сфере нефтедобычи, и принятия решений по реализации этих проектов. Инвестиционные проекты в сфере нефтедобычи.

Оценка инвестиционных проектов с учетом экологического фактора

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Подобные документы Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта, его доходность и окупаемость. Метод вариации параметров и их предельные значения.

4. Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом · Обоснование и общий вид формул для коэффициентов распределения · Учет.

Расширенный поиск Неопределенности и риски при оценке эффективности инвестиционных проектов В реализации практически любого инвестиционного проекта имеются неопределенность и риск в части достижения желаемого результата. Неопределенность в реализации инвестиционного проекта и его фактической эффективности обусловлена неполнотой и погрешностями исходных данных об условиях реализации инвестиционного проекта, в частности о величине затрат и результатов, а также возникновением в ходе строительства, осуществления инвестиционного проекта непредвиденных ситуаций, последствий, резким изменением конъюнктуры рынка и т.

Наиболее существенными видами и причинами неопределенности и риска при реализации инвестиционных проектов являются: Организационно-экономический, механизм реализации инвестиционного проекта должен включать в себя меры, направленные на снижение степени риска. В этих целях предусматриваются дополнительные затраты на создание резервов из запасов, изменение или совершенствование технологии и т.

Кроме того, указанный механизм должен предусматривать сценарии изменения правил поведения участников инвестиционного проекта в связи с возможными изменениями условий его реализации. Перечисленные выше меры по стабилизации механизма реализации инвестиционного проекта требуют дополнительных затрат от его участников. Эти дополнительные затраты также должны учитываться при расчетах экономической эффективности инвестиций.

Неопределенность условий и риск реализации инвестиционного проекта не являются заданными. В течение реализации проекта происходят непрерывные изменения в условиях хозяйствования, экономическом законодательстве и т. Поэтому схема реализации инвестиционного проекта должна предусматривать постоянное отслеживание указанных изменений, другой информации об условиях осуществления инвестиционного проекта, корректировку принятых сроков осуществления соответствующих работ и мероприятий, синхронизацию поведения всех участников проекта при значительном изменении условий его реализации.

Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционного проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме определенных законов распределения и т. При этом могут использоваться следующие методы в порядке возрастания точности: Метод проверки устойчивости предусматривает рассмотрение вариантов реализации осуществления инвестиционных проектов с наиболее критическими неблагоприятными условиями.

Презентация: Тема 5. Экономическая оценка инвестиционных проектов

В целях оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности рекомендуется использовать следующие методы: При укрупненной оценке устойчивости инвестиционного проекта в целом в целях обеспечения его устойчивости рекомендуется: Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта, как объемы производства, цены производимой продукции и пр.

Подобные показатели используются только для оценки влияния возможного изменения параметров проекта на его финансовую реализуемость и эффективность, но сами они не относятся к показателям эффективности ИП и их исчисление не заменит расчета интегральных показателей эффективности чистый дисконтированный приведенный доход эффект ЧДД, индекс доходности дисконтированных инвестиций ИДД, внутренняя норма доходности ВНД.

Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом. .. ментируют обязательного порядка расчета эффективности ИП. . рованного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции (см.

При соблюдении указанных требований оценки устойчивости инвестиционного проекта в целом к параметрам основного сценария реализации проекта проект рекомендуется оценивать как устойчивый только при наличии определенного финансового резерва. С учетом того, что свободные финансовые средства предприятия включают не только накопленное сальдо денежного потока от всех видов деятельности, но и резерв денежных средств в составе активов предприятия, условие устойчивости проекта может быть сформулировано следующим образом.

На каждом шаге расчетного периода сумма накопленного сальдо денежного потока от всех видов деятельности накопленного эффекта и финансовых резервов должна быть неотрицательной. Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельными значениями таких параметров проекта, как объемы производства, цены производимой продукции и пр.

Подобные показатели используются только для оценки влияния возможного изменения параметров проекта на его финансовую реализуемость и эффективность, но сами они не относятся к показателям эффективности инвестиционного проекта, и их вычисление не заменяет расчета интегральных показателей эффективности ЧДД, ИДД, ВНД. Один из наиболее распространенных показателей границы безубыточности проекта для некоторого шага расчетного периода — уровень безубыточности.

Эффективность инвестиционных вложений: методы и этапы оценки

Чистым доходом ЧД , называется накопленный эффект сальдо денежного потока за расчетный период. Чистый дисконтированный доход ЧДД другое название — интегральный эффект соответствует показателю , который используется при оценке эффективности инвестиционных проектов по методике ЮНИДО. Чистый дисконтированный доход представляет собой дисконтированный показатель ценности проекта, определяемый как сумма дисконтированных значений поступлений за вычетом затрат, получаемых в каждом году в течение срока жизни проекта.

Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы его был положительным; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с высоким значением при условии, что оно положительное. Внутренняя норма доходности ВНД другие названия — внутренняя норма дисконта, внутренняя норма рентабельности — это та, что соответствует показателю .

Оценка эффективности инвестиций может осуществляться различными способами с рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. . общий индекс инфляции за период (отношение среднего уровня цен в Для оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях риска и.

Уточнение этой формулы учитывает, что для американской системы налогообложения проценты по займу исключаются при налогообложении прибыли, так что, используя займы, фирма получает налоговую льготу, что эквивалентно для нее выплате процентов в меньшем размере. При этом формула принимает вид: Не вдаваясь в дискуссию по поводу обоснования этих формул, оценим их с точки зрения возможностей практического использования. Представляется, что в той иной модификации данный метод применим к небольшим проектам, реализуемым на действующих предприятиях.

При этом все входящие в формулу параметры должны задаваться в исходной информации о фирме. При применении этого метода обычно используются последние фактические данные о фирме и получаемая норма дисконта распространяется на весь период реализации проекта. Однако в типичных для России условиях, когда ставки процента за кредит имеют явную тенденцию к снижению, закладывать в расчет на длительную перспективу нынешние высокие ставки было бы ошибочно даже в ситуации, когда фирма поддерживает примерно стабильной структуру капитала но каждый год наращивает и собственные средства и заемные, беря займы под все более низкие проценты.

Поэтому, используя данный метод, необходимо прогнозировать входящие в формулу параметры на перспективу и устанавливать норму дисконта переменной во времени. Неоднозначно решается вопрос и о том, как устанавливать доли собственного и заемного капитала веса и з.

CFO Панельная дискуссия"Жилищная программа в условиях кризиса Реальность и перспективы"